投教百科第（十三）期

1、私募基金有哪些风险？

答：（1）信息不透明的风险。私募基金没有严格的信息披露要求，凡是涉及投资运作及管理的过程，都存在信息披露不充分的风险。

（2）与投资者抗风险能力不匹配的风险。投资者期望获得私募基金的高收益，但未必具备相应的抗风险能力，私募基金如忽视适当性管理，则容易造成风险错配。

（3）基金管理人导致的私募基金风险。由于缺乏严格的行业准入标准，基金经理的管理能力、行业地位及市场认同度等都存在着明显的差异，同样的市场环境，一部分基金经理能够凭借精准的投资为投资者带去收益，而一部分基金经理则可能造成投资者的损失。

（4）非法吸收公众存款的风险。部分私募基金会通过故意夸大收益、隐瞒项目等来吸引投资者参与投资，使基金面临非法吸收公众存款的风险。

2、财务风险的概念与特征是什么？

答：财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性，风险处处存在，时时存在。财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险；二是全面性，财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险；三是不确定性，财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生；四是收益与损失共存性，风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之风险越低收益也就越低。

3、金融期权的特征是什么？

答：与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。期权的买方在支付了期权费后，就获得了期权合约所赋予的权利，即在期权合约规定的时间内，以事先确定的价格向期权的卖方买进或卖出某种金融工具的权利，但并没有必须履行该期权合约的义务。期权的买方可以选择行使他所拥有的权利；期权的卖方在收取期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务。即当期权的买方选择行使权利时，卖方必须无条件地履行合约规定的义务，而没有选择的权利。

4、操作风险的概念和特点是什么？

答：操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统以及外部事件所造成损失的风险。

操作风险广泛存在于企业业务和管理的各个领域，具有普遍性，且往往是难以避免的，对操作风险进行有效管理通常需要较大规模的投入，应当控制好合理的成本收益率。

5、应当由承销团承销证券的情形有哪些？

答：向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。

6、流动性风险的概念和特点是什么？

答：流动性风险是指企业无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。

流动性风险的特点包括：风险的普遍存在性；极端的流动性风险是其他各种风险的最终表现；风险具有极强的传染性。

7、信用风险的概念与特点是什么？

答：信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。

信用风险的特点包括风险的潜在性、风险的长期性、风险的破坏性和控制的艰巨性。

8、宏观经济风险的概念和特点是什么？

答：宏观经济风险指的是经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。

宏观经济风险具有潜在性、隐藏性和累积性。所谓宏观经济风险的潜在性，指的是宏观经济风险总是与宏观经济系统相伴而生的，宏观经济发展和运作本身就蕴涵着经济风险。宏观经济风险的隐藏性，指的是虽然宏观经济风险总是潜在的，但是在多数情况下它是隐藏在经济系统内部的，并不会明显地表现出来，只是到了一定的时候才会暴露出来。宏观经济风险的累积性，指的是宏观经济风险会随着社会经济矛盾的不断加深而日益增大，当累积到一定程度的时候就会引发经济危机。

9、证券交易内幕信息的知情人包括哪些？

答：证券交易内幕信息的知情人包括:

（1）发行人的董事、监事、高级管理人员；

（2）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；

（3）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员；

（4）由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员；

（5）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员；

（6）保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；

（7）国务院证券监督管理机构规定的其他人。

10、金融风险的主要来源是什么？

答：金融风险的性质不同，其来源也各不相同。信用风险的主要来源是经济运行的周期性变化、对于公司经营有影响的特殊事件的发生等；市场风险的主要来源是宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策的变化等；流动性风险的主要来源是经济环境的变化、市场成交量萎靡等；操作风险的主要来源是内部管理不完善、员工工作失误、系统漏洞等。