投教百科第（十二）期

1、金融市场可分为哪些类别？

答：金融市场的构成十分复杂，可以按照不同的标准分类，例如：按标的物划分，可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场；按中介特征划分，可将金融市场划分为间接融资市场和直接融资市场两大类；按有无固定场所划分，可将金融市场划分为有形市场和无形市场等。

2、市场风险的概念和特点是什么？

答：市场风险是指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场风险包括股票风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。市场风险具有数据充分和易于计量的特点，更适于采用量化技术加以控制。由于市场风险主要来自所属经济体系，因此具有明显的系统性风险特征，难以通过分散化投资完全消除。

3、金融期货交易与普通远期交易之间的区别有哪些？

答：作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别：

（1）交易场所和交易组织形式不同。金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易，而远期交易在场外市场进行双边交易。

（2）交易的监管程度不同。金融期货交易要受到监管机构监管，交易品种、交易者行为均须符合监管要求，而远期交易则较少受到监管。

（3）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。金融期货交易中，基础资产的质量、合约时间、合约规模、交割安排、交易时间、报价方式、价格波动限制、持仓限额、保证金水平等内容都由交易所明确规定，而远期交易的具体内容可由交易双方协商确定，具有较大的灵活性。

4、基金管理人的禁止行为是什么?

答:根据《中华人民共和国证券投资基金法》的规定,基金管理人不得有下列行为:

(一)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资;

(二)不公平地对待其管理的不同基金财产;

(三)利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益;

(四)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失;

(五)侵占、挪用基金财产;

(六)泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;

(七)玩忽职守,不按照规定履行职责;

(八)法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。

5、分级基金有哪些风险？

答：分级基金的复杂性大于普通基金，投资者在投资分级基金中应注意如下风险：

（1）分级基金将基础份额拆分为不同风险收益特征的子份额，但基金资产仍然作为一个整体进行投资运作，因此，同样面临各种投资运作风险。

（2）尽管分级基金收益较低的子份额具有低风险且预期收益相对稳定的特性，但仍然可能面临无法取得约定收益乃至遭受投资本金损失的风险。

（3）高杠杆具有“双刃剑”的作用，上涨时能放大收益，下跌时投资亏损也会同步放大。

（4）估值合理性问题。分级份额参考净值的估算均采用简化的“清算原则”，这一方法未考虑分级份额包含的期权价值，不能反映分级份额的真实价值。

6、金融衍生工具如何分类？

答：金融衍生工具可以按照产品形态、交易方式、基础工具的种类以及交易场所的不同而有不同的分类。

（1）按产品形态分类，分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具是指本身即为独立存在的金融合约，嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具。

（2）按照金融衍生工具交易的方式及特点分类，分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。其中，金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。结构化金融衍生工具是指利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，产生的衍生工具。

（3）按照基础工具种类分类，可分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具。

（4）按照交易场所分类，分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场交易的衍生工具。

7、基金管理人的职责是什么？

答：我国《证券投资基金法》规定，基金管理人的职责主要有：

（1）依法募集基金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；

（2）办理基金备案手续；

（3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；

（4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；

（5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；

（6）编制中期和年度基金报告；

（7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；

（8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；

（9）召集基金份额持有人大会；

（11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；

（12）中国证监会规定的其他职责。

8、公募基金与私募基金的区别是什么?

答:公募基金与私募基金的区别主要表现在以下方面:

（1）募集方式不同。公募基金可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广;私募基金不能进行公开的发售和宣传推广。

（2）募集对象不同。公募基金面向不确定的广大的公众;私募基金募集的对象是少数特定的投资者。

（3）信息披露要求不同。一般说来,公募基金对信息披露有非常严格的要求,其投资目标、投资组合等信息都要披露;而私募基金的要求则低得多。

9、金融衍生工具的基本特征是什么？

答：金融衍生工具具有下列四个显著特征：

（1）跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或者选择是否交易的合约，跨期交易特点十分突出。

（2）杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。

（3）联动性。金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。

（4）高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性。

10、购买力风险、利率风险、汇率风险的概念是什么？

答：购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。