投教百科第（二十三）期

1、预警信用风险的程序是什么？

答：（1）信用信息的收集和传递。收集与企业有关的内外部信息，包括工作人员提供的信息和外部渠道得到的信息，并通过企业信用风险信息系统进行储存。

（2）风险分析。信息通过适当的分层处理、甄别和判断后，进入到预测系统或预警指标体系中。预测系统运用预测方法对未来内外部环境进行预测，预警指标经过运算估计出未来市场和客户的风险状况，以便作出预警决策。

（3）风险处置。是指在风险警报的基础上，为控制和最大限度地降低企业风险而采取的一系列措施

（4）后评价。风险预警的后评价是指经过风险预警及风险处置过程后，对风险预警的结果进行科学的评价，以发现风险预警中存在的问题，深入分析原因，并对预警系统和风险管理行为进行修正或调整。

2、什么是宏观经济分析的结构分析法？

答：宏观经济的结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。如国民生产总值中三大产业的结构分析、消费和投资的结构分析、经济增长中各因素作用的结构分析等。

3、货币政策对证券市场的影响有哪些？

答：中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从四个方面加以分析：

（1）中央银行调整基准利率对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。

（2）中央银行的公开市场业务对证券价格的影响。当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给量增加。这会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动股票价格上涨。

（3）调节货币供应量对证券市场的影响。中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。

（4）选择性货币政策工具对证券市场的影响。为了实现国家的产业政策和区域经济政策，我国对不同行业和区域采取区别对待的方针。一般说来，该项政策会对证券市场整体走势产生影响，而且还会因为板块效应对证券市场产生结构性影响。

4、流动性风险的预警信号是什么？

答：（1）内部预警信号，主要包括企业内部有关风险水平、盈利能力、资产质量，以及其他可能对流动性产生中长期影响的指标变化。

（2）外部预警信号，主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标的变化。

（3）融资预警信号，主要包括企业的负债稳定性和融资能力的变化等。

5、信用风险识别的内容和方法是什么？

答：信用风险的识别：

（1）客户基本信息分析，包括判断客户的类型、基本经营情况、信用状况等。

（2）财务状况分析，包括财务报表分析、财务比率分析、现金流量分析。

（3）非财务因素分析，包括管理层风险分析、行业风险分析、生产与经营风险分析和宏观经济、社会及自然环境分析。

（4）担保分析，担保是指为维护债权人和其他当事人的合法权益、提高偿还的可能性，由借款人或第三方对授信产品提供的一种附加保障。

6、资产负债期限结构如何影响流动性？

答：企业资产负债期限结构是指在未来特定的时段内，到期资产（现金流入）与到期负债（现金流出）的构成状况。理想情况下，到期资产与到期负债的到期日和规模都应当匹配；如果未能匹配，则形成了资产负债的期限错配，并可能因此造成流动性风险。

7、什么是Black-Scholes定价模型？

答：Black-Scholes公式为</P><P></P><P>　　其中：</P><P></P><P>　　BS公式中所需要的各个参数除股价变动标准差外都是确定的和很容易得到的。股价变动标准差可以根据股票价格变化的历史数据进行估计。

8、期权定价的原理是什么？

答：期权作为一种衍生金融工具，是在原生金融工具的基础上发展出来的，它的收益变化可以由其他金融工具的组合构造出来。因此，期权的定价可以由以下方式进行：

（1）构造一个收益状况与期权相同的，由其他金融资产构成的资产组合；

（2）根据金融市场上的“无套利”原则，期权的价值一定与上述资产组合的价值相等。

9、资产负债分布结构如何影响流动性？

答：企业应当通过合理的资产负债分布结构来维持稳定、多样的现金流，以降低流动性风险：应当根据自身情况，控制各类资金来源的合理比例，并适度分散客户种类和资金到期日；在日常经营中持有足够水平的流动资金，并根据企业的业务特点持有合理的流动资产组合，作为应付紧急融资的储备；制定适当的债务组合以及与主要资金提供者建立稳健持久的关系，以维持资金来源的多样化及稳定性，避免资金来源过度集中于个别对手、产品或市场；制定风险集中限额并进行日常监测。

10、汇率制度对证券市场有什么影响？

答：汇率对证券市场的影响是多方面的。一般来讲，一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大。这里汇率用单位外币的本币标值来表示。一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。另外，汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。通货膨胀对证券市场的影响需根据当时的经济形势和具体企业以及政策行为进行分析。